從虛假交易裁決審視企業合規責任：建構可信金融科技監控系統的必要性

從虛假交易裁決審視企業合規責任：建構可信金融科技監控系統的必要性 香港東區裁判法院近日就一宗由證券及期貨事務監察委員會（證監會）提出的虛假交易案件作出裁決，涉案個人投資者被判處社會服務令及巨額罰款。此案不僅揭示監管當局打擊市場失當行為的堅定立場，更為金融機構及企業合規管理帶來深遠啟示——在金融科技高速演進的時代，部署一套值得信賴的交易監控系統（Transition Monitoring System），已成為企業保障業務穩健、履行合規責任的關鍵防線。 案件回顧：個人違規操作與法律後果 根據證監會於2026年1月22日發佈的新聞稿，一名名為吳家熹的個人投資者，於2022年9月至2024年10月期間，就六家香港上市公司的股份進行虛假交易。其手法包括採用俗稱「搭棚」的策略，反覆發出及取消買賣指示，以逐步推高股價；同時利用其控制的多個證券帳戶進行「清洗交易」，同時扮演買賣雙方，營造交投活躍的假象，誤導市場參與者。吳氏最終以人為推高的價格沽售股份，從中獲利約11.7萬港元。 吳承認全部七項控罪。法庭除後在2026年2月12日判刑，處其220小時社會服務令外，亦命令其繳回全部非法利潤，並支付證監會近20萬港元的調查費用。主審暫委裁判官在判刑時明確指出，案件性質嚴重，曾考慮即時監禁，最終僅因感化報告正面而作出較輕判決，足見法庭對此類行為的嚴厲態度。 資料來源： 證監新聞稿 (2026年1月22日) 證監新聞稿(2026年2月12日) 監管立場與企業潛在風險 證監會法規執行部執行董事戴霖先生（Mr Michael Duignan）在案後重申：「虛假交易損害投資者對市場的信心。證監會將對失當行為採取果斷行動，以保障市場參與者及維護香港證券市場的廉潔穩健。」 此言清晰傳遞了香港作為國際金融中心的監管基調。然而，本案雖為個人違規，但其操作模式卻為企業，尤其證券行、資產管理公司及金融中介機構，帶來以下值得深思的合規挑戰： 內部風險源頭多元化： 交易操縱行為已不限於機構投資者，個人投資者同樣可透過多帳戶操作及高頻交易策略干擾市場。若員工或客戶從事類似行為，機構本身亦可能因監控不足而被視為違反「適當審查」及「防止市場失當行為」的法定責任。 傳統監控機制之局限： 吳氏利用多個帳戶反覆發出及取消買賣指示、進行自我對倒交易，行為持續逾兩年。此類模式若僅依賴傳統、低頻的合規抽查，實難以即時察覺。落後

TCSP的合規責任：金融系統安全的重要角色

TCSP的合規責任：金融系統安全的重要角色 在當今的商業環境中，信託及公司服務提供者（TCSP）在協助企業設立及運作中發揮著關鍵作用。TCSP機構提供公司註冊、秘書服務及信託管理等專業服務，成為資金流動的重要環節。然而，隨著金融活動的增長，這些機構亦可能成為洗錢和恐怖融資的潛在管道，這使得監管機構（如香港公司註冊處）對TCSP的合規要求越來越嚴格。 TCSP的功能與行業挑戰 TCSP的職責不僅限於提供基礎的公司設立服務，它們還涉及到資金的流入和流出。在這一過程中，若缺乏有效的監管和合規措施，TCSP可能被不法分子利用，進而影響整個金融體系的穩定性。根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》第615章，TCSP必須對其客戶進行嚴格的盡職審查和監控可疑交易。 公司註冊處的檢控個案 2024至2025年，香港範圍內發生了多宗針對TCSP的檢控案件，顯示出監管機構對違規行為的零容忍態度。例如，近期有數名被告因向公司註冊處 (CR) 提供虛假信息而被判刑，罰款金額從3,000元到10,000元不等，這進一步強調了合規遵守的重要性。 年份 被告 控罪性質 判決 2025年 陳志明 明知或罔顧實情地向公司註冊處處長提供在要項上屬虛假或誤導性資料，違反香港法例第615章《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》第53ZN(1)條。 被告於二零二五年十一月   二十日被裁定罪名成立，判處罰款3,000元。 2025年 李天恩 明知或罔顧實情地向公司註冊處處長提供在要項上屬虛假或誤導性資料，違反香港法例第615章《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》第53ZN(1)條。 被告於二零二五年十月二十三日被裁定罪名成立，判處罰款5,000元。 2025年 童瑞琼 明知或罔顧實情地向公司註冊處處長提供在要項上屬虛假或誤導性資料，違反香港法例第615章《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》第53ZN(1)條。 被告於二零二五年六月十二日被裁定罪名成立，判處罰款10,000元。 2024年 陳澳維 知或罔顧實情地向公司註冊處處長提供在要項上屬虛假或誤導性資料，違反香港法例第615章《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》第53ZN(1)條。 明被告於二零二四年十一月二十八日被裁定罪名成立，判處罰款7,000元。 2024年 劉昊 明知或罔顧實情地向公司註冊處處長提供在要項上屬虛假或誤導性資料

SFC Seeks Court Order to Freeze Assets up to $394 Million for Investors Compensation in Suspected Manipulation of Grand Talents Shares

SFC Seeks Court Order to Freeze Assets up to $394 Million for Investors Compensation in Suspected Manipulation of Grand Talents Shares On 30 September 2025, the SFC filed an application with the Court of First Instance for an interim order to freeze assets up to $394,067,589. This amount represents the estimated losses suffered by investors affected by an alleged sophisticated ramp-and-dump scheme involving the shares of Grand Talents Group Holdings Limited (廣駿集團控股有限公司) (08516.HK) (“Grand Talents”), which was listed on the GEM board of the Stock Exchange of Hong Kong Limited in October 2018.   The application is part of broader legal proceedings under section 213 of the Securities and Futures Ordinance (“SFO”) against 16 defendants, including suspected masterminds, accused of manipulating Grand Talents shares between June 2021 and June 2022. The SFC aims to prevent the defendants from disposing of their assets in Hong Kong to secure funds for potential compensation to victims.   The f

SFC Suspends MTF Securities and its Responsible Officer Over Suspicious Transaction Monitoring Failures

SFC Suspends MTF Securities and its Responsible Officer Over Suspicious Transaction Monitoring Failures The SFC has imposed a four-month suspension on Mr. Joey Lo Wai Hon (羅偉漢) (“Mr. LO”), effective from 30 September 2025 to 29 January 2026. MR. LO, a former responsible officer (“RO”) and manager-in-charge at MTF Securities Limited (泰富證券有限公司) (“MTF”) (formerly Magusta Securities Limited), was found to have failed in overseeing credit risk management and suspicious transaction monitoring. Failures in Credit Risk Management MTF granted substantial trading limits to three new clients (Client A, B, and C) shortly after they opened cash trading accounts in January 2021. Each client deposited only HK$10,000, yet MTF approved limits of HK$4 million for Clients A and C, and HK$5 million for Client B—without client applications or adequate due diligence. Notable Red Flags included:     Trading limit exceeded client’s declared annual income No records of income proof, bank statements, trading h

Strengthening Compliance Culture: The Importance of Employee Conduct Supervision from the SFC’s Disciplinary Action

Strengthening Compliance Culture: The Importance of Employee Conduct Supervision from the SFC’s Disciplinary Action The Securities and Futures Commission (SFC) of Hong Kong announced on October 28, 2025, the temporary suspension of the license of former licensed representative TANG Wai Choi (“TANG”) of Shanxi Securities International Limited (“SSIL”) for seven months. This decision serves as another reminder to financial practitioners of the imperative to consistently adhere to compliance standards and maintain market integrity. For more details of the case, please refer to: SFC Enforcement News Case Background and Regulatory Violations During an investigation into a suspected “pump-and-dump” scheme, the SFC discovered that between July and December 2019, without the knowledge of SSIL and without valid written authorization, TANG accessed a client’s securities account and initiated 945 trading orders online on behalf of the client. Additionally, he failed to ma