從虛假交易裁決審視企業合規責任：
建構可信金融科技監控系統的必要性
香港東區裁判法院近日就一宗由證券及期貨事務監察委員會（證監會）提出的虛假交易案件作出裁決，涉案個人投資者被判處社會服務令及巨額罰款。此案不僅揭示監管當局打擊市場失當行為的堅定立場，更為金融機構及企業合規管理帶來深遠啟示——在金融科技高速演進的時代，部署一套值得信賴的交易監控系統（Transition Monitoring System），已成為企業保障業務穩健、履行合規責任的關鍵防線。
案件回顧：個人違規操作與法律後果
根據證監會於2026年1月22日發佈的新聞稿，一名名為吳家熹的個人投資者，於2022年9月至2024年10月期間，就六家香港上市公司的股份進行虛假交易。其手法包括採用俗稱「搭棚」的策略，反覆發出及取消買賣指示，以逐步推高股價；同時利用其控制的多個證券帳戶進行「清洗交易」，同時扮演買賣雙方，營造交投活躍的假象，誤導市場參與者。吳氏最終以人為推高的價格沽售股份，從中獲利約11.7萬港元。
吳承認全部七項控罪。法庭除後在2026年2月12日判刑，處其220小時社會服務令外，亦命令其繳回全部非法利潤，並支付證監會近20萬港元的調查費用。主審暫委裁判官在判刑時明確指出，案件性質嚴重，曾考慮即時監禁，最終僅因感化報告正面而作出較輕判決，足見法庭對此類行為的嚴厲態度。
資料來源：
監管立場與企業潛在風險
證監會法規執行部執行董事戴霖先生（Mr Michael Duignan）在案後重申：「虛假交易損害投資者對市場的信心。證監會將對失當行為採取果斷行動，以保障市場參與者及維護香港證券市場的廉潔穩健。」
此言清晰傳遞了香港作為國際金融中心的監管基調。然而，本案雖為個人違規，但其操作模式卻為企業，尤其證券行、資產管理公司及金融中介機構，帶來以下值得深思的合規挑戰：
內部風險源頭多元化： | 交易操縱行為已不限於機構投資者，個人投資者同樣可透過多帳戶操作及高頻交易策略干擾市場。若員工或客戶從事類似行為，機構本身亦可能因監控不足而被視為違反「適當審查」及「防止市場失當行為」的法定責任。 |
傳統監控機制之局限： | 吳氏利用多個帳戶反覆發出及取消買賣指示、進行自我對倒交易，行為持續逾兩年。此類模式若僅依賴傳統、低頻的合規抽查，實難以即時察覺。落後的監控手段，已無法應對當前市場操作的精細化與隱蔽化趨勢。 |
可信金融科技監控系統：企業合規的必要性
面對日趨嚴謹的監管環境與複雜多變的交易行為，香港企業必須將合規科技（RegTech）視為風險管理的核心支柱。引入一套具備前瞻性、經得起考驗的金融科技交易監控系統，已非選擇題，而是合規管理的必備條件。其重要性體現在以下方面：
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即時偵測，防範於未然： |
先進的監控系統可透過大數據分析與演算法模型，對交易活動進行實時監察。系統能自動識別「頻繁輸入及取消指示」（俗稱「搭棚」）、「多帳戶對倒交易」等異常模式，在違規行為造成實質影響或觸動監管雷達前，即時發出警示，讓合規團隊得以迅速跟進，有效截斷風險蔓延。 |
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履行監管責任，降低法律風險： |
證監會明確要求持牌機構建立有效內部監控措施，以偵測及防範市場失當行為。採用獲市場認可的金融科技監控方案，是證明企業已履行「合理盡職審查」責任的有力佐證。一旦出現類似本案的個人違規行為，企業若能提供系統監控紀錄及內部調查報告，將有助於證明其已建立足夠防護機制，避免被視為監督疏失而承擔連帶責任。 |
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維護市場信譽，鞏固客戶信心： |
採用先進合規科技，不僅是滿足監管要求的技術手段，更是企業向市場展示其對維護市場廉潔穩健之承諾。在香港這個高度重視信譽的國際金融樞紐，一套可靠的合規系統是企業建立長期品牌價值、贏取客戶信任的基石。 |
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優化資源配置，提升合規效能： |
傳統依賴大量人手進行抽樣審查的模式，效率有限且容易出現盲點。自動化監控系統能將合規人員從繁複的數據篩查中釋放出來，集中資源處理高風險個案及策略性合規規劃，全面提升合職能的整體效能。 |
結論
吳氏一案，絕非個別事件，而是全球金融監管趨嚴趨勢下的一個縮影。在香港證監會持續強化執法、致力維護市場廉潔的大背景下，任何金融機構都不能對潛在的交易風險掉以輕心。投資建構一套值得信賴、技術先進的金融科技過渡監控系統，不僅是為了符合監管政策的基本要求，更是保障企業核心業務、維護客戶權益、以及在競爭激烈的市場環境中確立長期競爭優勢的戰略投資。企業才能穩健前行，與監管機構同心協力，守護香港作為國際金融中心的廉潔與聲譽。
eDon AML Transaction Monitoring System (“eDon TM”)專為香港金融機構設計，幫助其滿足監管要求，同時提升檢測及防範金融犯罪的能力。該系統符合監管機構的指引，利用機器學習及自動化技術，提供精準洞察力並簡化合規流程。如欲了解更多，請瀏覽 – eDon AML Transaction Monitoring System 。